备受全球瞩目的美国大选投票结果终于揭晓，前总统特朗普以惊人优势重返白宫。这一政治地震不仅震撼了美国政坛，更在全球金融市场引发了连锁反应。美股和美债收益率双双上行，投资者纷纷调整策略以应对可能的市场变局。
减税政策助力美股盈利
特朗普的当选，对美股市场来说无疑是一个重要利好。他主张的对内减税、重视科技、鼓励化石能源等政策，被多家机构视为支撑美股企业盈利的强心剂。好买基金指出，特朗普的减税政策将中长期利好美股，尤其是小盘股和周期性行业，如金融和化石燃料等传统能源，有望跑赢大盘。华宝基金也补充称，机构投资者的加仓行为或将助力美股迎来年末拉升行情，而特朗普支持制造业回流的政策憧憬，也将为美股周期股带来表现机会。
然而，在乐观情绪之余，也有多家机构提醒投资者需警惕美股风险。摩根资产管理建议，在美股成长股表现放缓、科技监管分歧尚存的背景下，投资者应关注科技以外的板块，并增加多元资产配置以提升组合韧性。汇丰晋信基金的QDII多元资产投资经理何思遥也指出，短期美债收益率上行过多可能对美股估值造成压力，市场需警惕股债双杀的风险。
长端美债利率中枢上行压力增大
对于美债市场而言，特朗普的各项政策被视为推高通胀和财政赤字的催化剂，进而推动美债利率中枢上行，尤其是长端美债。自10月以来，十年期美债收益率已大幅上行，市场对特朗普交易的定价已相当充分。然而，大选结果揭晓后，市场反应依然剧烈，30年期美债收益率一度攀升至新高。
何思遥分析称，美债收益率因通胀回归和财政赤字扩张的担忧而承压，后续若共和党横扫国会，美债收益率可能进一步上行。中欧基金的投顾团队则认为，特朗普的对外增加关税、对内降低税率以及严格的移民政策将推升通胀率，进而影响美债利率的走势。星石投资则总结指出，经济韧性、通胀预期和美债供给压力共同推升了长端美债利率中枢，美债利率曲线或呈现陡峭化趋势。
美联储降息预期分歧加大
随着大选尘埃落定，市场关注的焦点转向了美联储的降息动向以及美国经济的后续走向和政策落地情况。即将到来的美联储11月FOMC会议备受瞩目，市场预期美联储将降息25个基点，但对于后续降息路径的预测却存在分歧。
华宝基金认为，特朗普的施政方针可能推动“压缩政府开支+提升关税+降低税率+货币宽松+支持制造业回流”的政策组合，这有助于通胀进一步下行，从而促使美联储在明年年初进一步降息。然而，摩根资产管理则担忧贸易摩擦可能引发更高的通货膨胀，导致美联储在宽松政策上更加谨慎。上海另一家基金公司也指出，特朗普的减税政策虽然有利于美国经济，但也可能推迟美联储降息节奏，使美国利率维持在高位更长时间。
综上所述，特朗普的当选无疑为全球金融市场带来了诸多不确定性。美股、美债以及美联储的降息路径都将受到其政策走向的深刻影响。投资者需密切关注政策动态和市场反应，灵活调整投资策略以应对可能的市场变局。
