随着科创板2024年年报披露收官，资本市场支持科技创新的"试验田"效应持续显现。在制度包容性与资本耐心的双重滋养下，54家上市时未盈利的科创企业交出亮眼成绩单：全年营业收入突破1700亿元，归母净利润同比大幅减亏36%，更有22家企业成功摘除特别标识"U"，标志着中国资本市场服务硬科技企业的能力迈上新台阶。
千亿营收背后的创新突围
数据显示，科创板未盈利企业群体2024年实现营业收入1744.79亿元，同比增长24%，增速较板块整体水平高出8个百分点。天岳先进、拓荆科技等企业实现从持续亏损到亿元级盈利的跨越式发展，其中拓荆科技净利润突破6亿元，较上市前增长超20倍。更值得关注的是，这批企业自2019年以来的营业收入复合增长率达26%，展现出硬科技企业特有的指数级成长曲线。
在生物医药领域，20家采用第五套标准上市的企业集体爆发：艾力斯、神州细胞分别凭借伏美替尼、安佳因两款重磅产品实现营收跃升，前者年销售额突破35亿元，后者核心产品纳入国家医保目录后患者可及性大幅提升。集成电路产业同样捷报频传，中芯国际营收首次突破500亿元，拓荆科技PECVD设备在国内主流晶圆厂量产规模持续扩大，芯原股份AI芯片累计出货量超1亿颗，构建起从设计到制造的自主可控生态链。
标杆案例解码创新密码
百利天恒的蜕变堪称教科书级案例。这家2023年登陆科创板的企业，凭借核心产品BL-B01D1与跨国药企达成84亿美元授权交易，上市首年即实现净利润37亿元，营业收入同比激增936%，创下科创板未盈利企业转盈最快纪录。其创新药研发平台已产出7款进入临床阶段的ADC药物，形成持续创新的"产品矩阵"。
医疗器械领域的微电生理则走出全球化新路径。作为首家以第五套标准上市的三维心脏电生理设备厂商，该企业用三年时间完成30余款产品布局，三维手术量跻身国内三甲，海外营收占比达27.59%。其Columbus系统在全球累计完成超5万例手术，冰消融导管等产品获欧盟CE认证，印证中国创新医疗器械的国际竞争力。
研发筑基孕育技术突围
持续高强度研发投入构筑起坚实的技术壁垒。2024年，54家未盈利企业研发支出合计459.44亿元，占营收比例达26%，百济神州、中芯国际分别以141亿元、54亿元投入领跑板块。人才集聚效应同样显著，截至年末研发人员总数达3.2万人，8家公司研发团队超千人规模，形成"科学家+工程师"的复合型人才结构。
重磅创新成果加速涌现：天岳先进全球首发12英寸碳化硅衬底，推动第三代半导体材料国产化；迪哲医药舒沃替尼填补EGFR突变非小细胞肺癌治疗空白；中科飞测明暗场检测设备打破国际垄断，累计交付超200台。这些突破性进展背后，是科创板资本赋能与政策包容形成的创新"加速器"。
市场观察人士指出，科创板通过"募投管退"全周期支持，已探索出"研发突破-产品放量-盈利兑现"的可复制路径。随着更多企业跨过盈亏平衡点，这场由资本活水浇灌的硬科技革命，正深刻改写全球科技创新版图。
