近期，A股市场股份回购领域呈现多重新特征：百亿级大额回购方案频现，部分企业退市整理期逆势回购引发关注，同时多家公司高效执行前期回购计划，市场生态呈现积极变化。
美的集团启动百亿级回购计划，彰显长期发展信心
家电龙头美的集团于6月16日发布公告，拟以集中竞价方式回购公司股份，回购金额区间设定为50亿元至100亿元，资金来源涵盖自有资金及专项贷款。根据方案，本次回购期限为股东大会审议通过后12个月内，所回购股份将用于注销减资、股权激励及员工持股计划。公司明确表示，此举基于对行业前景及自身盈利能力的信心，旨在优化治理结构、强化长期激励约束机制，并提升股东回报。
实控人提议回购案例增多，中小市值公司跟进布局
科创板企业日联科技同步披露回购动向，公司实际控制人刘骏提议以自有资金回购1000万至2000万元股份，用于员工激励计划。该提议凸显中小市值公司通过股权绑定核心团队的策略，与头部企业形成差异化回购路径。
回购执行效率显著提升，方案落地周期大幅缩短
光伏逆变器厂商固德威的案例颇具代表性。公司于6月3日董事会审议通过回购方案后，仅隔14天便完成首次回购操作。公告显示，6月17日公司以集中竞价方式回购18.43万股，成交均价约40.65元/股，累计支付748.34万元。该回购计划总规模达1亿至1.5亿元，资金来源包含专项贷款，回购股份将用于股权激励或减资，执行效率远超市场平均水平。
退市整理期回购引争议，企业自救动作受关注
值得关注的是，部分进入退市整理期的企业启动股份回购。退市海越披露拟以3000万至5000万元回购股份，回购价上限2元/股，明确将在退市后停止交易。无独有偶，退市龙宇已累计回购1990.64万股，占总股本5.29%，耗资近5000万元，并承诺每日披露交易进展。此类操作虽旨在维护公司价值及股东权益，但其合规性与实际效果仍待市场检验。
市场观察：回购潮背后的双重逻辑
分析人士指出，当前回购热潮呈现两大驱动因素：其一，政策支持叠加低利率环境，专项贷款工具降低企业回购成本；其二，退市新规下，部分公司试图通过回购稳定股价，延缓退市进程。但需警惕的是，退市期回购可能涉及信息披露合规性及投资者利益保护问题，需监管层面持续关注。
随着回购工具日益成为上市公司资本运作的常规手段，市场期待看到更多基于战略考量、执行高效的回购案例，同时呼吁建立更完善的回购信息披露规则，以保障资本市场健康发展。
