在AI算力需求高涨与国产替代进程加速的双重驱动下，A股半导体产业链整体业绩向好。
截至4月15日晚间，在相关指数211只成份股中，已有153家企业发布2025年年报和一季度业绩快报。其中，129家营收同比正增长，69家增幅超20%，29家增幅逾40%。一季报大幕也已拉开，海光信息、佰维存储等AI产业链企业业绩依旧强劲。
业内人士认为，行业正处于结构性复苏阶段，制造端稳步增长、设备头部企业领跑、存储量价齐升；碳化硅和部分设计端出现分化。整体而言，AI正成为产业核心增长引擎，国产替代进程持续深化。
龙头企业利润上涨显著
据美国半导体行业协会（SIA）数据，2025年全球半导体销售额达7917亿美元，同比增长逾两成。中国半导体年销售额同比增长约17.3%。据工信部统计，去年中国集成电路产量同比增长11%；设计收入同比增长18.9%。
从已发布2025年业绩的A股半导体公司看，按净利润绝对值排序，前十企业分别为中芯国际（50.41亿元，+36.29%）、豪威集团（40.45亿元，+21.73%）、海光信息（25.45亿元，+31.79%）、澜起科技（22.36亿元，+58.35%）、中微公司（21.11亿元，+30.69%）、寒武纪（20.59亿元，+555.24%）、兆易创新（16.48亿元，+49.47%）、长电科技（15.65亿元，-2.75%）、中科蓝讯（14.15亿元，+371.66%）、盛美上海（13.96亿元，+21.05%）。除长电科技微降外，其余企业净利润同比增幅区间为20%至555%。
晶圆代工环节，行业龙头中芯国际2025年实现营收673.23亿元，同比增长16.49%；归母净利润50.41亿元，同比增长36.29%，毛利率21.6%，同比提升3个百分点。业绩增长主要得益于成熟制程需求回暖、产品结构优化，产能利用率提升至93.5%，同比增加8个百分点。
半导体设备领域，国产替代显著提速。中微公司2025年实现营收123.85亿元，同比增长36.62%；归母净利润21.11亿元，同比增长30.69%。公司表示，数码技术在AI、大数据、云计算、自动驾驶等领域的广泛应用，使半导体设备产业迎来大发展新机遇。
存储和AI芯片迎兑现期
AI对存储和AI芯片两个细分产业拉动尤为突出。AI服务器对存储的需求是传统服务器的8至12倍，叠加头部公司加速向HBM、DDR5等主流产品迁移，存储行业量价齐升。
兆易创新2025年实现营收92.03亿元，同比增长25.12%；净利润16.48亿元，同比增长49.47%。澜起科技净利润同比增长58.35%。存储模组厂商德明利预计2026年一季度归母净利润31.5亿元至36.5亿元，上年同期亏损。
国产AI芯片赛道迎来商业化兑现期。寒武纪2025年营收约64.97亿元，同比增长453.21%，归母净利润20.59亿元，上市以来首次全年盈利。摩尔线程、沐曦股份等营收增速均超120%，亏损大幅收窄。沐曦股份预计最早有望在2026年实现盈亏平衡。
分化与展望
部分细分领域尚未回暖。SiC龙头天岳先进2025年营收14.65亿元，同比下降17.15%，归母净利润-2.08亿元，主要受衬底价格下降影响。晶升股份营收同比减少46.53%，归母净利润-3509.73万元。
展望2026年，算力、AI仍是关键词。海光信息2026年一季度营收40.34亿元，同比增长68.06%；归母净利润6.87亿元，同比增长35.82%。佰维存储一季度营收68.14亿元，同比增长341.53%；净利润28.99亿元，同比扭亏为盈。
有券商研报指出，半导体行业整体景气高企，存储受益涨价业绩爆发，设备、材料国产替代持续，模拟、功率底部修复。AI仍为2026年科技行业创新主线，建议关注业绩增长的存储、设备、材料、模拟等板块。
