近期，钨行业上市公司股价大幅震荡。截至7月7日收盘，Wind钨矿指数跌幅达4.84%，上一个交易日收盘跌幅达6.73%。消息面上，钨精矿价格出现回调，部分公司下调7月上半月长单产品报价，相比年内高点已“腰斩”。中钨在线数据显示，7月7日65%黑钨精矿价格报45.5万元/标吨，自高位回落56.7%，较年初跌1.1%。
钨价冲高后持续走弱，看空情绪短期强化
机构分析认为，钨价持续下行走势下，市场交易情绪普遍谨慎，流动性释放受阻。江西本地行业机构与大型钨企的钨原料报价近日下调，既反映了近期市场偏弱趋势，也进一步强化了短期看空情绪。钨精矿市场上，需求侧压力显著，下游采购主动性较低；供给端虽有部分让利商谈，但可流通资源集中度较高，持货方抛售意愿不强，市场实际成交仍以小单试探为主，议价重心整体向买方倾斜。
7月6日，崇义章源钨业股份有限公司发布2026年7月上半月长单采购报价：55%黑钨精矿为44.8万元/标吨，55%白钨精矿为44.7万元/标吨，仲钨酸铵（国标零级）为66万元/吨。此前，章源钨业6月上半月长单采购报价显示，55%黑钨精矿为52万元/标吨，55%白钨精矿为51.9万元/标吨，仲钨酸铵为78万元/吨。
多家钨行业上市公司内部人士透露，2026年3月钨精矿价格曾达到108万元/吨，此后开始往下走，6月有所企稳，近期再度回调。“下游客户很多是买涨不买跌，钨价下跌后，一些客户态度比较谨慎，总体需求没有明显变化。”另有钨行业上市公司证券部工作人员表示。
产业链公司业绩大幅增长，一季度弹性显著
从钨行业上市公司2025年以及2026年一季度业绩表现看，受钨价上行影响，相关公司业绩表现亮眼。中钨高新2025年实现营业收入约176.39亿元，同比增长19.34%；净利润约12.81亿元，同比增长29.2%。2026年一季度，公司营业收入约70.07亿元，同比增长106.47%；净利润约9.21亿元，同比增长264.44%。
翔鹭钨业2025年实现营业收入约24.09亿元，同比增长37.71%，净利润约1.44亿元，同比扭亏为盈；2026年一季度营业收入约11.48亿元，同比增长138.65%，净利润约2.51亿元，同比增长2917.13%。章源钨业2025年营业收入约52.02亿元，同比增长41.62%，净利润约2.9亿元，同比增长68.82%；2026年一季度营业收入约26.31亿元，同比增长121.76%，净利润约3.81亿元，同比增长795.78%。
厦门钨业业绩尤为突出。2025年营业收入约462.65亿元，同比增长30.79%，净利润约23.09亿元，同比增长34.89%；2026年一季度营业收入约157.43亿元，同比增长86.99%，净利润约11.07亿元，同比增长189.14%。湘财证券研报显示，2026年一季度钨板块盈利能力加快提升，费率保持下降态势，业绩弹性显著。
上半年均价同比涨超350%，对二季度业绩影响有限
近期A股半年度业绩预告加速披露，钨行业上市公司半年度业绩受到市场关注。机构数据显示，2026年上半年主要钨产品价格出现大幅上涨。1至6月，65%黑钨精矿均价69.04万元/吨，同比上涨354.94%；65%白钨精矿均价68.93万元/吨，同比上涨357.20%；仲钨酸铵均价103.92万元/吨，同比上涨365.65%；钨粉均价1701.51元/千克，同比上涨410.98%；碳化钨粉均价1646.64元/千克，同比上涨402.27%；70钨铁均价99.88万元/吨，同比上涨336.98%；钨条均价1790.25元/千克，同比上涨363.28%。
上半年钨市场经历了剧烈波动与高位调整，整体呈现显著的倒V型走势。原料供应偏紧的结构性支撑与下游需求承接能力的阶段性释放相互交织，推动钨价先快速冲高至超预期的历史峰值，随后出现深度回调并进入震荡格局。
对于钨价3月以后回落对二季度业绩的影响，有不具名的上市公司高管表示，对涉及钨全产业链的上市公司而言，钨价的变动不会直接影响二季度业绩，相关影响可能会滞后一个季度才能体现出来。
