2025年第四季度以来，全球存储市场迎来一轮强劲涨价潮，被业内称为“超级周期”。存储企业普遍受益于景气度提升，集体进入业绩高增长阶段。不过，周期起伏之中，各家公司业绩增长的成色并不相同。作为赛道新势力，深圳宏芯宇电子股份有限公司在本轮“超级周期”中表现突出。
稳态时期的盈利龙头
与已在A股上市的存储模组公司相比，宏芯宇电子2018年12月才成立，目前仍在冲刺港股。
宏芯宇电子这个名字对普通消费者来说并不熟悉。但公开披露显示，公司是中国领先的未上市独立存储器厂商，客户包括小米、传音、OPPO、vivo、TCL、小度等大众熟知的品牌。
过去，存储市场通常以3年至4年为一个周期。从财务数据看，无论市场低谷还是高涨期，宏芯宇电子的业绩表现相比同行都有可圈可点之处。
2023年是存储行业“寒冬”，芯片价格处于底部。这一年，存储模组公司普遍亏损，但宏芯宇电子的亏损幅度明显低于同行业上市公司。
2024年，宏芯宇电子实现同比扭亏为盈，净利润4.83亿元。相较于同行业上市公司，公司迈入盈利通道后的利润率更高。
2025年，行业进入“超级周期”，宏芯宇电子净利润进一步攀升至13.64亿元。其营业收入规模并非最高，但相比同行业上市公司，公司延续了更高的净利率。
进入2026年，宏芯宇电子业绩井喷式增长。数据显示，2026年前4个月，公司净利润达38.41亿元。
总体来看，宏芯宇电子在行业低谷时亏损更低、回暖时盈利更高。
轻资产模式助力成长
这一成绩从何而来？观察财务数据可以发现，宏芯宇电子2026年前4个月毛利率升至62%。这一水平在存储模组行业中表现突出。
这主要得益于公司采取的轻资产模式。宏芯宇电子不自行建设产线，而是把资金投向主控芯片设计、固件算法、测试系统等“软”能力，制造环节交给合作伙伴。
招股书显示，2023年至2025年，宏芯宇电子研发支出分别为2.83亿元、3.92亿元、4.93亿元，三年合计11.68亿元。
持续高度重视研发创新，使宏芯宇电子逐步建立起自身“护城河”。自主设计与开发的主控芯片，是公司在市场竞争中的关键优势来源。
宏芯宇电子已具备自主设计与开发主控芯片的能力。通过专有芯片架构与电路设计，公司将关键通用固件算法转化为硬件加速原生功能，以实现高读写速度与低功耗。同时，公司对芯片尺寸进行优化，在有限占位面积内实现性能与成本的有效平衡。
据悉，宏芯宇电子从商业化角度规划主控芯片的设计与研发工作，以存储产品市场主流需求为导向。除已进入量产阶段的主控芯片外，公司自主设计研发的主控芯片已有8款型号，分处送样以及流片、后端设计及前端设计等不同研发阶段，形成兼具高效研发、产品组合多元化及研发管线层级化特点的主控芯片研发体系。
宏芯宇电子预计，随着自主设计研发的主控芯片在存储产品中的应用进一步深化，相关研发能力将进一步巩固公司竞争优势，降低销售成本并提升毛利率。
此外，宏芯宇电子自主开发核心固件算法，包括先进的闪存转换层、垃圾回收机制、磨损均衡算法及动态低功耗平衡算法，能够基于硬件能力实现存储介质的精确调度和优化。这些技术不仅将读写速度提升至行业领先水平，还大幅降低延迟与动态功耗，实现高性能与低功耗的平衡，为用户带来更流畅、更持久的使用体验。
在人工智能浪潮下，宏芯宇电子正加速成长。公司产品已涵盖嵌入式存储、固态硬盘、动态随机存取存储器、移动存储及存储颗粒五大品类。宏芯宇电子表示，凭借现有客户网络，公司将在人工智能时代持续拓展存储产品应用场景，并拓展更多客户。
