自《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“并购六条”）落地实施以来，沪市并购重组市场宛如一片生机勃勃的沃野，掀起阵阵热潮。数据显示，沪市公司合计新增74例重大资产重组项目，其中主板占据45例，科创板亦有29例崭露头角；同时，新增508单小规模并购如繁星般点缀其中。并购重组市场的活跃度持续攀升，恰似一曲激昂的乐章，奏响了企业优化资源配置、谋求战略突破的奋进旋律，更彰显出我国经济在高质量发展道路上势不可挡的强劲活力。
政策护航：并购重组回归产业本源
“在注册制改革的浪潮下，并购重组正悄然完成从简单的规模扩张向价值创造的华丽转身。”一位专业人士一语道破当下并购重组市场的深刻变革。监管层高瞻远瞩，通过明确重组政策、提高监管包容度、提升重组市场交易效率等一系列举措，犹如精准的舵手，既稳稳把握着监管的定力之舵，又巧妙释放出市场的活力之帆，推动并购重组回归产业逻辑的本源，让市场在资源配置中发挥决定性作用。
从近期如雨后春笋般涌现的重组案例中，我们不难发现，重组方案愈发成熟稳健，标的质量显著提升，产业协同效应也更加凸显。尤为引人注目的是，新质生产力成为沪市公司重点布局的战略高地，宛如璀璨的星辰，照亮了企业转型升级的前行道路。
价值共生：产业整合奏响发展强音
曾几何时，“炒壳”式、“套利”式并购重组如同市场中的暗流涌动，导致资源错配，阻碍了市场的健康发展。然而，近年来，市场风气焕然一新，愈发注重市场化和商业化的逻辑，如同春风化雨，滋润着并购重组市场的每一寸土地。尤其是一些央国企，其并购案例宛如一部生动的教科书，展现出从政策导向向市场导向的成熟转变。这些企业沿着产业链主动谋划、积极推动重组整合，在更广阔的范围内、不同层面间，精心调配产业链创新链资源，使其配置更加合理高效。
以甘肃蓝科石化高新装备股份有限公司（以下简称“蓝科高新”）为例，其拟以现金方式收购中国浦发持有的蓝亚检测100%股权、中国空分51%股权。蓝科高新深耕石油石化特种装备研发设计制造及检测领域，蓝亚检测专注于石化设备检测，中国空分则在空分、低温及环保工程方面独树一帜。此次交易宛如一场精妙的资源整合大戏，有利于央企国机集团内部资源的战略性调整，通过盘活存量资产，提升国有资本运营效率，实现资源的优化配置和价值的最大化。
在市场竞争日益白热化的当下，并购重组无疑为企业提供了一条快速扩张和转型升级的捷径。通过并购，企业能够迅速获取先进的技术、优秀的人才、广阔的市场渠道等关键资源，如同为企业的腾飞插上了翅膀，打破发展瓶颈，实现跨越式发展。国家电投集团远达环保股份有限公司购买中国电力、湘投国际合计持有的五凌电力100%股权以及广西公司持有的长洲水电64.93%股权便是典型案例。交易完成后，公司主营业务将新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，核心在于构建“环保 + 流域水电 + 新能源开发”的立体业务架构，为传统能源企业的转型提供了可操作、可复制的成功路径。
科技并购：新质生产力引领创新浪潮
从宏观层面审视，并购重组犹如一把神奇的手术刀，是推动产业结构调整、实现新旧动能转换的重要手段。自去年9月份以来，沪市聚焦经济主战场和科技前沿领域的并购占比大幅上升，宛如一股创新洪流，奔腾不息。
在传统制造业领域，并购重组助力企业淘汰落后产能，实现向高端智造的华丽转身。广东松发陶瓷股份有限公司拟以重大资产置换及发行股份购买资产的方式置入恒力重工100%股权，从日用陶瓷制品制造行业，全面转型为绿色船舶及高端装备制造企业。截至2025年1月15日，恒力重工已签约及准备签约订单多达156艘，货值折合人民币近千亿元，涵盖超大型散货船、超大型原油船、超大型集装箱船等高端船型。此次交易方案中，公司实际控制人主动作出恒力重工2025至2027年三年累计扣非后归母净利润不低于48亿元的业绩承诺，犹如一颗定心丸，充分保障了上市公司全体股东特别是中小股东的利益，彰显了企业的责任与担当。
新兴产业领域的并购重组则加速了技术创新与资本的深度融合。北自所（北京）科技发展股份有限公司（以下简称“北自科技”）产业并购苏州穗柯智能科技有限公司（以下简称“穗柯智能”）100%股权。穗柯智能专注于智能物流系统及智能工厂解决方案，与北自科技的主营业务（智能物流系统集成）高度契合。此次并购如同强强联合，将进一步整合双方的技术优势、市场资源和人才团队，推动智能物流领域的技术创新和产业升级，为新兴产业的发展注入强大动力。
生态优化：活跃市场激活资本活力
活跃的并购重组市场宛如资本市场的活力引擎，对资本市场的稳定和发展具有不可估量的重要意义。它不仅为上市公司提供了多元化的融资渠道，也为投资者创造了更多的投资机会，如同搭建了一座连接企业与投资者的桥梁，促进了资本市场的良性循环。
从融资角度看，并购重组过程中涉及的股权融资、债券融资等多种融资方式，为企业筹集资金提供了便捷的途径。这犹如为企业注入了一股源源不断的资金活水，有助于企业扩大生产规模、加大研发投入，推动业务快速发展。同时，对于被并购企业来说，并购重组也是一种间接融资方式，使其能够借助上市公司的平台获得更充足的资金支持，实现自身的跨越式发展。
从投资角度看，并购重组市场的活跃，既稳定了投资者的信心，又活跃了交易氛围。优质资产注入上市公司，如同为上市公司注入了一剂强心针，提升其盈利能力和市场价值，为投资者带来长期稳定的回报。同时，并购重组也为资本市场引入更多优质标的，丰富了投资选择，满足了不同投资者的需求，促进了资本市场的良性循环和健康发展。
并购重组市场正以蓬勃的生机和活力，成为推动沪市公司高质量发展的重要力量。在政策的引领下，在企业的积极参与下，在市场的不断优化中，并购重组必将绘就一幅更加绚丽多彩的高质量发展新画卷，为我国经济的腾飞注入源源不断的动力。
