国产GPU龙头企业摩尔线程4月26日披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。报告期内，公司营收持续高速增长、毛利率维持行业高位、经营效率不断优化，标志着公司从技术攻坚转向高质量商业化。
经营效率优化，斩获大额订单
摩尔线程2025年实现营业收入15.05亿元，同比增长243.37%；毛利总额9.87亿元，同比增长218.43%，整体毛利率达65.57%，稳居行业领先水平。受益于业务结构优化与规模效应释放，公司亏损幅度收窄，经营效率持续优化。
2026年第一季度，公司当季实现营收7.38亿元，同比增长155.35%；归母净利润2935.92万元；扣非归母净利润亏损0.54亿元，亏损幅度同比收窄60.10%。
业绩表现印证摩尔线程全功能GPU产品规模化落地成效显著，商业化进入提速通道。2026年3月，公司斩获6.6亿元夸娥智算集群大额订单，充分说明其大规模智算集群的交付能力和市场竞争力。
作为技术密集型企业，摩尔线程始终保持高强度研发投入。2025年研发费用13.05亿元，占营收比重86.68%；2026年一季度研发投入3.69亿元，同比增长49.95%。截至2025年末，公司累计申请知识产权2014项，其中发明专利1743项，累计获得知识产权806项。公司实现芯片架构、指令集、软件栈全栈自主可控，以五年五代架构五颗芯片的速度，持续刷新国产GPU发展纪录。
行业持续高景气，生态建设再上台阶
当前全球智算行业景气度持续上升，为国产GPU带来历史性机遇。据预测，到2030年全球数据中心基础设施建设资本开支将达6.7万亿美元，AI数据中心容量需求达156GW。
产品方面，摩尔线程已构建“云-边-端”全场景产品矩阵，覆盖互联网、具身智能、智慧教育、工业制造等多元领域。旗舰级AI训推一体智算卡MTT S5000单卡AI稠密算力达1000TFLOPS，具备全精度、全功能通用计算能力。基于S5000打造的夸娥万卡训练智算集群，可支持万亿参数大模型端到端训练。面向下一代算力需求，公司正基于“花港”架构，推进十万卡级超大规模智算集群建设。
生态建设方面，摩尔线程MUSA架构及软件栈实现对CUDA生态的完整兼容，原生适配PyTorch、vLLM等主流AI框架，全面开源基于国产GPU移植的软件库，已形成对头部大模型的“发布即适配”能力。近期在MiniMax M2.7、DeepSeek-V4等前沿模型发布当天，均完成Day-0极速适配。同时携手智源众智FlagOS社区、上海AI实验室DeepLink团队等合作伙伴，多技术路径协同发力，充分彰显成熟领先的全栈生态布局与快速迭代能力。在开发者赋能方面，公司通过“摩尔学院”搭建产教融合体系，汇聚超45万开发者与学习者，合作院校超200所，为GPU生态持续输送人才。
