今年以来，资本市场严监管态势持续深化，监管执法力度与效能显著提升。据同花顺iFinD数据统计，截至7月5日，年内已有72家公司（含退市公司）或相关方被证监会立案调查，同比增长12.5%。从立案原因看，信息披露违法违规仍是主因，占比超过九成。其中，“蹭热点”等误导性陈述成为今年监管部门重点整治领域，7家公司被立案调查后已迅速收到罚单，监管部门通过“快查快罚”及时立规矩、明导向。
退市不免责，3家退市公司仍被追责
从调查对象看，60家上市公司及其相关方被证监会立案调查，另有12家涉及股东或高管收到立案告知书，公司本身未被调查。沈阳萃华金银珠宝股份有限公司年内已两次被立案，分别因涉嫌信息披露违法违规和未按规定披露定期报告。上海明伦律师事务所律师王智斌表示，立案调查数量明显上升反映出监管资源投入加大和执法效率提升，并非偶然波动。
在60家被调查公司中，有3家在立案调查时已完成退市。北海银河生物产业投资股份有限公司、贵州长征天成控股股份有限公司因涉嫌信息披露违法违规被立案，福建紫天传媒科技股份有限公司则因涉嫌未按期披露定期报告被立案。王智斌强调，退市仅属于交易环节的退出安排，并不免除公司及相关责任人的法律责任。“退市不免责”的监管态度，有助于纠正部分市场主体“一退了之”的侥幸心态，切实维护退市制度的严肃性，同时持续保障投资者合法权益。
严打误导性陈述，7家公司年内悉数收罚单
从违规类型看，大多数公司涉嫌信息披露违法违规，其中4家涉嫌未按期或未按规定披露定期报告，7家涉嫌误导性陈述。此外，12家公司的股东或高管因涉嫌持股变动信息披露违规、内幕交易、短线交易、操纵市场、违规减持等被立案调查。
查处进度方面，12家公司已收到证监会或地方证监局罚单。其中，年内因“蹭热点”等误导性陈述被立案的7家公司已全部收到罚单，6家收到正式行政处罚决定书，1家收到行政处罚事先告知书，合计罚款金额超5000万元。双良节能系统股份有限公司罚款金额最高，达1300万元，公司董事会秘书、控股股东及控股股东品牌与公共关系部总经理均被追责。这些案件涉及重大资产重组预案和重大合同中的误导性陈述，也包括通过投资者互动平台、微信公众号等自愿性信息披露渠道“蹭热点”的行为。
今年4月，证监会在2025年执法情况综述中明确表示，“蹭热点”“炒概念”等违法行为严重误导投资者，破坏市场健康稳定发展，监管部门已紧盯该类苗头性、趋势性违法，快速反应、果断出击，发现一起、查处一起。
AI监测与市场约束并举，构建长效防范机制
对于如何进一步防范误导性陈述，中央财经大学教授、资本市场监管与改革研究中心主任陈运森建议，监管部门可进一步完善AI监管手段，通过AI实时监测股价异动并及时识别背后可能的信息披露违规行为；同时应充分调动市场力量，发挥中小股东和机构投资者的监督作用，鼓励投资者对披露模糊、刻意蹭热点的公司提出质询，积极通过股东会、股东问询等形成市场约束。
