A+H上市队伍继续壮大。10月15日，传音控股在港交所挂牌，至此A+H公司数量增至204家。10月以来，联讯仪器、江丰电子等A股公司筹划赴港上市，东山精密重新递表后通过港交所聆讯。
多位受访人士向记者表示，今年以来香港市场迎来内地硬科技公司及A+H双重上市发行人的集中流入，港股市场结构进一步优化。展望未来，随着境内外发行上市制度持续完善，从源头提升上市公司质量，港股新股发行有望保持活跃，以更多元、高效的方式服务创新企业。
A股公司赴港步伐延续
联讯仪器10月16日晚间公告，公司计划发行H股并在港交所主板挂牌，目的在于深化全球化战略布局、提升国际品牌形象、增强境外融资能力、优化资本结构并提升核心竞争力。江丰电子10月14日晚间也表示，拟发行H股并申请在港交所主板上市，以加快国际化战略布局、借助国际资本市场打造多元化资本平台、增强境外融资能力并提高资本实力和综合竞争力。
部分A股公司在上市申请材料过期后重新递表，并于近期通过港交所聆讯。东山精密10月12日晚披露H股发行聆讯后资料集，港交所上市委员会已于10月8日审议其境外发行上市申请；9月23日，公司收到中国证监会境外发行上市备案通知书。该公司最初于2025年11月18日递交申请，后于2026年5月19日重新递交。
A+H阵营继续扩大
10月15日，传音控股正式登陆港交所。相关数据显示，截至10月20日，A+H公司数量达到204家。
有服务机构负责人谢明辉表示，今年多项利好条件推动香港新股市场活跃，核心动力来自监管机构对“先A后H”双重上市以及内地各行业龙头企业赴港上市的政策支持。监管机构还持续推出提升本地上市机制竞争力、鼓励海外企业双重主要上市及第二上市、推动优质海外房地产投资信托基金双重上市、鼓励发展主题型股票指数和多元化债券指数及指数ETF等措施，这些都有助于巩固香港国际金融枢纽地位。
市场资深人士桂浩明表示，港股连接内地与全球资本，优势在于国际化配置能力。今年港股成为全球最大融资市场之一。H股发行成功拓宽了融资渠道，有利于企业做优做大主业。
桂浩明介绍，A股上市公司赴港IPO一般分为两种模式：分拆上市和直接上市。直接上市是公司整体申报H股，募资用于母公司层面的业务扩张、产能建设等。这种模式下，母公司保留完整业务，同时打通境内外资本市场，有利于提升国际品牌影响力，但对公司整体盈利和合规治理水平要求较高。分拆赴港上市则是A股公司将旗下具备独立发展能力的子公司单独作为主体申报港股IPO。
部分企业调整上市计划
近期，以汉得信息为代表的部分A股公司终止了香港上市计划，四方精创等公司宣布延迟发售，以歌尔股份为代表的部分上市公司终止分拆子公司上市计划。
10月12日晚，歌尔股份披露终止分拆所属子公司歌尔微电子股份有限公司至港交所主板上市的公告。公司称，自筹划本次分拆上市以来，积极推进相关事宜，组织中介机构开展尽职调查，并按规定履行决策程序和信息披露义务。基于对外部环境变化以及公司和歌尔微自身发展规划的综合考量，秉持维护股东利益、对股东负责的原则，经审慎讨论评估后决定终止。终止后，歌尔微仍作为公司子公司，继续在传感交互和半导体等领域拓展业务。
博大资本国际行政总裁、香港证券专业学会委员温天纳表示，相关公司终止港股上市计划，与当前港股IPO市场表现有关。9月以来上市的新股中，过半新股上市首日收盘破发，破发比例明显攀升。一些企业担心强行上市后股价表现不佳，既损害自身形象，也可能连带影响A股估值与股东利益，因此选择等待更合适的窗口。
温天纳表示，终止上市更多是市场自发的择时调节行为，并非监管政策强制收紧，不会系统性改变港股二级市场的估值与流动性核心逻辑。港交所持续优化监管规则、压实上市主体与中介机构责任。若后续市场情绪回暖、破发风险释放完毕，企业择机重启IPO，有望获得更合理的估值与融资价格，进一步优化资本结构。
