截至10月25日18时，A股共有1028家上市公司披露三季报，其中548家公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，占比约53.31%。已披露公司中，176家净利润同比增幅超过100%。
从行业看，半导体、化工、玻纤、电池、电子元件等板块业绩回暖明显。部分公司在发布三季报的同时，还同步调整了2026年投资计划，长电科技大幅上调投资规模，柳钢股份、*ST八钢则选择调减。
业绩翻倍：存储、锂矿、矿业龙头领跑
已披露三季报的公司中，净利润增幅暂居首位的是德明利。公司前三季度实现营业收入285.55亿元，同比增长328.81%；归母净利润87.46亿元，同比增长32399.91%。第三季度单季营业收入116.45亿元，同比增长356.64%；归母净利润27.29亿元，同比增长2902.75%。公司称，报告期内存储行业景气，公司在保障供应链稳定的同时加码研发、推出自研主控，丰富产品矩阵、优化产品结构，企业级存储业务收入规模及收入占比进一步提升。
天齐锂业前三季度实现营业收入182.79亿元，同比增长147.11%；归母净利润56.02亿元，同比增长3013.86%。第三季度营业收入60.37亿元，同比增长135.40%；净利润13.60亿元，同比增长1323.97%。业绩增长主要受益于新能源产业发展与下游需求增长，公司主要锂产品销售均价较上年同期明显增长，营业收入及毛利额大幅增长；同时，对联营公司的投资收益也有所增长。
紫金矿业前三季度实现营业收入2834.53亿元，同比增长11.51%；归母净利润575.26亿元，同比增长51.93%。第三季度营业收入892.74亿元，同比增长3.22%；归母净利润183.56亿元，同比增长25.97%。公司业绩增长主要来自三方面：重点矿种产量稳步释放；吨矿付现成本增速得到有效控制；主营金属及副产品价格大幅上涨，矿产品毛利率同比显著提升。
投资计划有增有减：长电科技大幅上调
长电科技前三季度实现营业收入309.52亿元，同比增长7.96%；归母净利润16.17亿元，同比增长69.58%。公司称，业绩增长主要受益于人工智能相关基础设施及端侧领域需求快速增长，全球半导体行业景气度持续提升。公司加速产能扩充，客户订单持续增长，产能利用率高位运行，同时优化产品结构和业务组合，高附加值产品增加。
在发布三季报的同时，长电科技拟将2026年投资计划由110.1亿元调增至182.0亿元，其中固定资产类投资金额由99.8亿元调增至173.1亿元，以把握行业发展机遇、加快先进产能布局。该议案尚需提交股东大会审议。
另有公司选择收缩投资。柳钢股份将2026年度固定资产投资计划由37.22亿元调整为28.44亿元。其中，新增独立项目总投资53.98亿元，对应新增年度预算2.51亿元；原计划项目全年预算由37.22亿元调整为25.93亿元，调减11.29亿元。该事项已获董事会审议通过。
*ST八钢对2026年固定资产投资计划进行中期调整：取消2个项目，调减投资计划1090万元；调整5个项目投资计划，合计调减2450万元；新申报8个项目，投资计划2936万元。调整后全年固定资产投资计划为16386万元，资金计划11470.2万元，较年初分别减少604万元和422.8万元。调整聚焦超低排放、品种优化、质量改善、降本增效等方向。
机构调研：海外业务、研发投入、订单储备受关注
不少公司披露三季报后获机构密集调研，海外业务发展、研发投入情况、关键产品毛利率变动是主要关注方向。
亿纬锂能接受调研时表示，行业需求受宏观环境影响，各电池企业技术水平和产品能力存在差异。从公司目标看，2027年动力和储能业务预计均将实现较大增长。目前储能电池产品需求旺盛，大方型电池备受青睐，公司将全力协调资源、尽力满足交付。
南矿集团表示，研发投入围绕“三转一优”经营方针，一方面开发适配金属矿山复杂工况的新型设备，另一方面落实“一体两翼”战略，补齐选矿全产品线。目前研发重点投向三个方向：主机智能化升级，迭代智能圆锥破碎机并向金属矿山工况延伸；选矿装备补链，开发陶瓷渣浆泵等新产品；矿机智能化，推进智能运维平台、数字孪生、预测性维护技术研发。
国投智能称，2026年前三季度新签订单12.36亿元，同比增长24.80%，订单储备持续增厚。前三季度新签订单增速较上半年进一步提升；截至9月末，在手订单储备较为充足，为后续收入确认转化奠定基础。
数据背后：业绩回暖与资本开支同步升温
从已披露的千余份三季报看，业绩增长并非均匀分布。存储、锂矿、矿业、半导体等上游和硬科技环节出现了较强的利润弹性，部分龙头单季增速远超上半年；与此同时，长电科技上调投资计划、柳钢股份和*ST八钢调减投资，也显示不同行业企业对后续需求的判断并不一致。
机构调研的关注点同样在发生变化：不再是单纯追问当期利润，而是更多聚焦海外业务能否延续、研发投入能否转化为产品竞争力、在手订单能否支撑后续收入。三季报提供的是业绩底稿，投资计划调整和机构调研方向，则给出了观察下一阶段景气度的另一条线索。
