近期，外资机构在中国资本市场的调研动向与策略展望引发市场关注。证券时报记者梳理发现，6月以来，76家A股上市公司接待外资机构调研，电子、机械设备、计算机等行业成为外资“叩门”重点，多家龙头企业单场调研吸引超50家外资机构参与。与此同时，瑞银、摩根士丹利等机构发布下半年策略报告，普遍认为中国股市短期或维持震荡，但中长期配置价值凸显。
外资调研聚焦硬科技赛道，电子行业成“流量担当”
Wind数据显示，6月以来外资机构调研的A股公司中，电子行业以18家企业位列榜首，机械设备、计算机、汽车等板块紧随其后。具体来看：
- 工业自动化龙头汇川技术接待超百家外资机构，包括摩根士丹利、瑞银等国际巨头。公司在调研中透露，正借力国家设备更新政策，拓展央国企客户，挖掘绿色低碳与国产化替代市场。
- 自动化零部件供应商怡合达获60余家外资关注，其下游覆盖3C、新能源、半导体等多元场景，半导体业务被视为新增长极。
- 物联网芯片商乐鑫科技吸引高盛、杰富瑞等机构调研，公司Wi-Fi 7技术研发进展成为焦点，工业、医疗、车联网等数字化场景被看好。
此外，沪电股份、思特威等电子细分领域龙头亦获外资密集调研，显示外资对硬科技赛道的强烈兴趣。
政策预期与结构性改革成估值重构关键
尽管短期市场波动受贸易政策、地缘风险等因素扰动，外资机构普遍看好中国股市中长期表现。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊指出，A股盈利有望逐季回升，预计沪深300指数2025年盈利增速达6%。其认为，估值重构需关注三大催化剂：一是增量财政与货币政策提振信心；二是中长期资金入市推动结构性行情；三是营商环境改革，如关税调整、外商准入放宽等。
摩根士丹利首席中国股票策略师王滢则提示，7-8月全球贸易政策不确定性或加剧市场波动，建议投资者平衡科技成长股与高分红资产配置。不过，其强调中国股市长期结构性增长趋势未改，增量资金流入概率上升。
野村东方国际证券同样持乐观态度，认为国内政策发力背景下，中国权益资产有望跑赢海外市场，股息率稳定的红利股与军工、新能源等科技成长板块被重点推荐。
行业格局生变，机构呼吁聚焦企业基本面
值得注意的是，外资调研动向折射出行业分化趋势。电子行业受青睐，既反映全球产业链重构背景下中国制造的韧性，也体现外资对半导体、物联网等硬科技赛道的长期信心。而机械设备、计算机等领域企业获关注，则与设备更新、数字化转型等政策导向密切相关。
业内人士建议，投资者可沿外资调研轨迹挖掘机会，但需警惕短期市场波动风险，重点关注企业技术壁垒、订单能见度及政策受益程度。随着外资持续流入与市场开放深化，中国资本市场的国际化进程有望进一步加速。
