进入二季度，机构投资者对北交所上市公司的调研热情持续升温，调研主线清晰指向企业全球化布局与硬核科技攻坚。数据显示，4月以来，共有49家北交所公司正式接待机构调研，参与机构合计达1169家次。同力股份、同惠电子、利通科技、泰凯英等细分赛道龙头公司成为机构争相探访的焦点，围绕海外市场拓展、新兴产业布局、盈利质量变化及股东回报策略等核心议题，展开深度对话。在产业升级背景下，北交所“专精特新”企业的战略纵深与发展韧性，正被各大机构以更细致、更前瞻的视角重新审视与评估。
高端制造赛道热度领先
4月以来，机构对北交所上市公司的调研热度不减。49家北交所公司获得机构调研，占北交所上市公司总数的约15.7%，累计吸引1169家次机构参与。从频次看，单家公司被调研次数最多的达到5次，整体平均每家接受调研1.3次，多数调研仍为初步接触或常规跟踪。
从调研主力机构类型看，证券公司、基金公司和投资机构分别进行了57次、49次和45次调研，反映出卖方研究、公募及私募股权等多元资本对北交所标的的掘金热情。
在个股关注度上，头部公司呈现明显“吸睛”效应。同力股份以接待66家机构位居榜首，同惠电子、利通科技紧随其后，分别吸引65家和64家机构。凯德石英、远航精密、太湖雪等也跻身机构关注度前十榜单，覆盖工程机械、仪器仪表、半导体材料、锂电池及家纺等多个赛道。
行业层面，汽车产业链成为机构调研最密集的板块，相关零部件公司合计被调研超过30次，遥遥领先于其他行业。机械设备板块同样表现活跃，涵盖仪器仪表、金属制品等细分领域；基础化工、计算机和医药生物等行业也有一批公司进入机构视野。总体看，机构调研方向集中于高端制造、新材料及科技赛道，体现对北交所“专精特新”企业持续深入挖掘的趋势。
海外业务布局成关注焦点
从多家重点公司调研反馈来看，海外业务布局与新兴产业方向已成为机构核心关注点。
同力股份详细回应了海外市场拓展情况：2025年海外直接报关出口额约10亿元，海外新能源产品渗透率逐步提升。海外销售区域包括东南亚、中亚、中非、北非、南美等。去年海外业务实现较高增长；今年在客户认可度提升、新经销商拓展、直销增加、央国企合作及海外矿业公司合作等因素推动下，预计将实现较好增长。公司表示海外市场本身仍有较大增长空间。
泰凯英的海外布局同样备受关注：2025年海外收入占比达60%以上。2026年公司继续深化全球化战略布局，持续推进海外本地化运营，依托日本、欧洲、中东等地区子公司提升本地市场开拓和客户服务能力；协同国内工程机械集团客户和中资企业出海，进一步强化海外市场布局。
此外，机构对新能源、无人驾驶等新兴赛道进展颇为关注。同力股份透露，2025年新能源车型销售占比超65%，其中50%装有线控底盘，对应无人驾驶线控底盘车收入占总营收约30%。2026年公司仍聚焦整车、线控底盘，加强维修服务能力，提供专业总包服务模式，目标通过卖车（卖给客户、第三方平台等）实现业务推进。
盈利质量与股东回报受密集追问
部分细分赛道龙头公司的盈利变化及资本策略也被机构密集追问。
同惠电子2025年扣非净利润增速显著高于营收增速引发关注。公司解释称主要源于产品结构持续升级，高端高毛利仪器收入快速增长，综合毛利率同比提升3.5个百分点至59.51%，同时精细化费用管控与规模效应显现。其中微弱信号检测仪器收入增长28.73%、毛利率增加6.08个百分点，客户集中于功率半导体企业、传感器制造商及高校科研院所，公司凭借技术底蕴、本地化服务和完整测试解决方案构建竞争优势。
利通科技因今年一季度业绩变动受到机构问询。公司坦言收入下滑主要为高毛利石油管系列产品收入同比下降所致；近期受国际油价上涨带动，石油管订单已有回暖迹象。机构对公司温等静压设备、超高压灭菌设备等新品进展保持关注：立式温等静压试验机已下线并准备推进带料实验，卧式中试机仍在稳步总装；目前仍处于试验机阶段，暂无明确订单。超高压灭菌设备已有3台完成发货，2026年一季度1台完成客户验收并确认收入，其余2台尚未验收。
在股东回报方面，同惠电子表示自上市以来每年现金分红比例均超净利润的55%，累计分红与拟分红总额达2.12亿元，融资回报率高达156%，未来将继续坚持积极回报股东的政策。泰凯英透露，充裕的货币资金将用于持续加大研发投入、完善销售服务网络以及围绕主业审慎开展产业链投资，为长期发展夯实基础。
