国家统计局8月31日发布数据显示，8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.6个百分点，景气水平明显回升。国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧表示，在调查的21个行业中有16个行业PMI较上月上升，制造业行业景气度改善显著。
产需两端同步扩张，企业采购意愿增强
8月份，制造业生产指数和新订单指数分别为50.4%和50.6%，比上月上升0.5个和2.1个百分点，制造业企业生产和市场需求均较上月扩张。从行业看，电气机械器材、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于53%，产需较快释放；化学原料及化学制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业生产指数和新订单指数均低于临界点，市场活跃度偏弱。在产需回升等因素带动下，企业采购意愿增强，采购量指数为50.5%，比上月上升1.1个百分点。
新动能持续向好，结构优化态势明显
8月份，装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和52.9%，持续位于扩张区间，相关行业保持较快增长，制造业结构优化升级态势明显。消费品行业和高耗能行业PMI分别为49.0%和47.9%，比上月上升1.2个和0.9个百分点，景气水平均有所回升。
价格指数双双回升，出厂价格重返扩张区间
受近期原油、有色金属价格上行等因素影响，8月份制造业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.6%和50.4%，比上月上升3.4个和2.6个百分点，其中出厂价格指数重返扩张区间。从行业看，有色金属冶炼及压延加工业两个价格指数均升至60%以上，相关行业原材料采购和产品销售价格上涨明显。
大型企业升至扩张区间，中小企业景气分化
8月份，制造业大型企业PMI为50.6%，比上月上升1.1个百分点，升至临界点以上，生产经营状况明显改善；中型企业PMI为49.4%，比上月下降0.3个百分点，景气水平有所回落；小型企业PMI为47.9%，比上月上升0.5个百分点，景气水平有所回升。
实投财经观察
实投财经认为，8月制造业PMI回升至49.8%，虽仍处荣枯线下方，但景气改善信号已较为清晰。产需两端同步扩张、出厂价格重返扩张区间、高技术制造业持续高景气，构成了当前制造业运行的三重积极变化。值得关注的是结构层面的分化：装备制造与高技术制造持续领跑，而化工、黑色金属等传统高耗能行业仍显疲弱，经济新旧动能转换的节奏差在PMI数据中清晰可辨。随着价格指数的回升与企业采购意愿的增强，制造业景气度有望在后续月份逐步向荣枯线上方靠拢。对于资本市场而言，高技术制造与装备制造的结构性景气，仍将是贯穿下半年投资主线的确定性方向。
