随着5月A股市场震荡上行，机构投资者调研上市公司的步伐显著加快。Wind数据显示，截至5月13日，本月尚未过半便已有超千家上市公司迎来机构密集调研，其中九成以上被调研企业5月以来股价实现上涨，市场热度与赚钱效应双双攀升。
机构调研聚焦三大赛道，百济神州-U成“顶流”标的
从行业分布看，机械设备、电子、医药生物三大板块成为机构重点关注领域，分别有158家、98家、87家上市公司接待调研。其中，创新药龙头百济神州-U以256家机构调研量位居榜首，其美国原料药供应布局、炎症免疫领域研发进展及BTK降解剂临床计划成为机构核心关切。公司回应称，正通过全球供应链多元化战略保障产品供应，并计划下半年启动BTK降解剂头对头试验，进一步夯实其在创新药领域的竞争力。
除百济神州外，恒而达、祥鑫科技等企业亦获超百家机构“扎堆”调研。金属切削工具龙头恒而达5月以来股价飙升64%，其收购德国SMS公司的战略意义引发市场热议。公司表示，此次并购将助力其构建“欧洲技术+中国制造”的全球布局，加速丝杠产品产业化进程。而精密模具制造商祥鑫科技则透露，正通过布局智能机器人、低空经济等新兴赛道实现业务升级，其人形机器人领域布局备受机构关注。
超九成被调研股飘红，结构性行情特征显著
二级市场表现印证了机构调研的“风向标”作用。截至5月13日，被调研的1000余家上市公司中，922家5月以来股价上涨，占比超九成。其中，恒而达以64%的涨幅领跑，万向钱潮、华伍股份等10余只个股涨幅超30%，新易盛、纳尔股份等134家公司实现两位数涨幅，市场赚钱效应集中于被机构深度覆盖的标的。
机构纵论三大主线：人形机器人、电子周期复苏与医药出海
针对后市机会，多家券商分析师给出结构性投资方向：
- 机械设备领域，中信建投吕娟指出，除人形机器人外，外骨骼机器人、灵巧手、传感器等细分赛道同样具备投资价值，且PEEK材料轻量化趋势值得关注。
- 电子行业，万联证券夏清莹分析，半导体设备、先进封装及消费电子需求回暖迹象明显，建议把握数字芯片设计、PCB等盈利改善子板块。
- 医药生物，国元证券马云涛强调，创新药研发突破、新兴市场出海及集采影响出清领域（如胰岛素、骨科）仍为全年主线，行业并购重组加速或催生新机遇。
结语：调研热度映射市场方向，结构性行情持续演绎
当前，机构调研轨迹已成为透视A股结构性机会的重要窗口。在市场震荡分化背景下，人形机器人、电子周期复苏、医药创新出海三大主线获资金高度认可，而具备技术壁垒、全球化布局或政策红利的企业，正成为机构“掘金”的核心标的。随着调研数据持续披露，市场或将进一步围绕产业趋势展开深度博弈。
