据Wind数据，截至8月30日22时50分，A股已有5550家上市公司披露2026年半年报。数据显示，AI需求爆发已成为本轮A股上市公司业绩增长的核心引擎。从芯片到算力服务，寒武纪、江波龙等算力产业链龙头企业纷纷交出翻倍级增长答卷。与此同时，AI正从企业研发投入、基础设施建设向全行业落地应用渗透，加速辐射千行百业，成为新质生产力落地的生动注脚。
硬科技赛道动能强劲，新上市公司结构印证产业方向
上半年，A股上市公司合计实现营业收入37.68万亿元，同比增长7.63%；归母净利润3.58万亿元，同比增长19.40%。营收超千亿元的企业共59家，归母净利润超百亿元的企业共55家。
值得关注的是，7月刚刚登陆资本市场的长鑫科技，净利润在已披露半年报企业中位居前十。其上市后的首份半年报显示，公司上半年总营收1503.10亿元，同比增长873.64%；归母净利润776.05亿元，成功扭亏为盈。长鑫科技表示，受全球算力需求快速增长和主要厂商产能调配等因素影响，全球DRAM产品供不应求，价格大幅上涨，公司主要DRAM产品销售毛利显著增长。公司预计，2026年下半年全球DRAM产品供给紧缺格局仍将延续。
同样在上半年上市的高端测试仪器设备企业联讯仪器业绩同样亮眼。公司上半年实现营收15.31亿元，同比增长208.71%；归母净利润5.67亿元，同比大增903%。联讯仪器表示，光模块、光芯片厂商扩产意愿强烈，拉动公司通信测试仪器及光电子器件测试设备产品的市场需求快速增长。
按申万一级行业统计，电子、有色金属、石油石化、基础化工等行业净利润增幅居前，其中电子行业企业合计净利润同比增长195.11%，硬科技赛道企业业绩集中爆发。
2026年新上市企业的行业分布也印证了硬科技赛道的蓬勃生机。上半年上市的102家企业中，电子、机械设备行业各18家，合计占比35.3%；汽车产业链企业14家，基础化工企业11家，电力设备企业10家，医药生物企业7家，有色金属企业5家。
算力驱动产业链龙头利润翻倍
AI需求爆发直接惠及算力基础设施全产业链。从上游原材料到存储芯片、算力芯片，再到算力运营服务，多家产业链龙头企业上半年净利润实现翻倍。
上游算力金属价格高位运行成为重要推手。云南锗业上半年实现营业收入7.32亿元，同比增长38.21%；归母净利润7426.99万元，同比增长235.31%。中国有色金属工业协会数据显示，上半年锡、钽、铟价格涨幅分别突破40%、158%和60%，铜、铝价格分别上涨31.4%和18.8%。该协会副秘书长段绍甫表示，全球铜需求驱动逻辑已从传统基建、地产转向AI与新能源产业。
AI算力芯片龙头实现量价齐升。寒武纪上半年实现营业收入59.96亿元，同比增长108.13%；归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%。海光信息上半年实现营业收入90.99亿元，同比增长66.5%；归母净利润17.98亿元，同比增长49.69%。
存储芯片领域，随着AI数据中心建设加速，存储芯片价格进入上行通道。江波龙上半年实现营业收入240.88亿元，同比增长136.26%；归母净利润105.77亿元，同比增长71528.66%，充分体现了AI算力需求带动的全球存储超级景气周期。
国盛证券研报认为，当前头部芯片设计公司已率先迈入盈利期。国产芯片能力持续提升，与海外芯片的能力代差不断缩小，互联网及智算中心的国产芯片导入进程加速，国内算力需求加速向本土厂商转移，研发正向循环逐步形成。
算力服务端呈现出算力建设与运营并重的趋势。三大运营商均在半年报中强调推进算力网布局。中国电信表示，公司新增自有智算能力24.8EFLOPS，达到70.8EFLOPS，建成4个可一体化调度异构万卡算力集群，智算利用率达到94%。直真科技上半年算力服务业务营收达1.8亿元，同比大增2764.63%，占总营收比重从2025年同期的5.94%跃升至68.06%。直真科技董事长袁隽对实投财经记者表示，公司已形成“OSS+算力”双轮驱动的业务格局，“从帮运营商管算力、建算力，走向运营算力”。
AI落地全行业渗透，“烧钱”的同时开始赚钱
AI不仅拉动算力基建增长，更在实体产业中加速落地，推动游戏文娱、生物医药等赛道重塑价值链。
工业和信息化部总工程师王卫明表示，截至上半年，我国规模以上制造业企业AI应用普及率已超30%；累计建成5.6万余家基础级、9000余家先进级、500余家卓越级智能工厂，培育领航级智能工厂15家。
游戏行业成为AI落地的前沿阵地。世纪华通上半年实现营业收入221.17亿元，同比增长28.53%，归母净利润45.03亿元，同比增长69.51%；巨人网络上半年实现营业收入46.89亿元，同比增长182.08%，归母净利润21.44亿元，同比增长175.96%。国泰海通证券研报预计，AI与游戏的融合已从研发效率提升拓展至产品模式创新，未来或为国内游戏市场开辟533亿元至846亿元的增量市场。
AI+生物医药制造也在加速落地。华熙生物在研发端搭建AI生命科学智能体，将传统数小时的研发资料比对压缩至分钟级；在中试环节，“AI中试智慧大脑”构建起知识沉淀、方案生成、实验验证、结果回流的闭环体系，加速科研成果产业化。
从算力基建的投入到千行百业的落地，AI正从技术概念转化为实实在在的生产力。在“烧钱”的同时，AI也正持续提升盈利能力，科技发展反哺实体经济，形成正向循环。
实投财经观察
实投财经认为，2026年A股半年报最鲜明的特征，是AI从“概念驱动”正式切换至“业绩驱动”。以长鑫科技、寒武纪、江波龙为代表的算力链龙头企业，用翻倍乃至数百倍的利润增长，证明了AI需求的真实性与爆发力。而这种增长并非孤例，而是贯穿上游金属材料、中游芯片存储、下游算力服务与应用落地的全链条共振。
更重要的是，AI的价值已不再局限于“卖铲人”的算力基建。当制造业AI应用普及率突破30%，当AI在游戏、生物医药等领域实现降本增效与模式创新，AI正在从“成本项”转变为“利润项”。这种转化意味着，AI产业的增长逻辑正在从“资本输血”走向“自我造血”，其可持续性将远超市场预期。
当然，在行业高景气的表象之下，企业间的分化同样值得关注。真正具备技术壁垒、产品落地能力与客户粘性的企业，才能在AI浪潮中持续受益；而仅凭概念跟风、缺乏核心竞争力的参与者，终将在潮水退去后露出底色。这既是机遇，也是考验。
