10月26日晚间，电投产融发布公告，公司实际控制人国家电投集团拟直接或通过其全资子公司国家电投集团创新投资有限公司增持公司股份，增持金额不低于2亿元、不超过3亿元。此次增持计划不设置固定价格区间，资金来源为自有资金。
这是10月以来国有股东增持潮中的最新一例。一批央企控股、地方国企控股上市公司相继披露控股股东、实际控制人的大额增持计划，以真金白银表达对上市公司长期投资价值的认可。数据显示，10月以来已有25家公司重要股东披露增持计划，其中5家公司重要股东为央国企。
央企与地方国资同步出手
从公告看，国家电投集团此次增持电投产融，是基于对上市公司未来发展前景和长期投资价值的高度认可，目的是进一步支持公司持续、健康、稳定发展，提升投资者信心。这体现出央企对旗下上市平台的支持，并向市场传递长期看好的积极信号。
在地方国资层面，控股股东、实际控制人增持同样密集。
10月26日，兴发集团发布公告，公司控股股东宜昌兴发集团有限责任公司的全资子公司宜昌兴发投资有限公司，拟自公告披露之日起3个月内，以自有资金通过集中竞价方式增持公司股份，增持金额不低于1亿元、不超过1.2亿元，且不设价格区间。
10月12日晚间，华工科技发布公告，公司间接控股股东武汉国有资本投资运营集团有限公司当日通过集中竞价增持约2000万元，并计划自10月13日起6个月内继续增持，累计增持金额不低于5000万元、不超过1亿元。
除新披露的增持计划外，一批国有上市公司控股股东、实际控制人的增持计划也在10月持续推进落地。
中国建筑10月16日披露，控股股东中建集团自增持计划披露以来累计增持约7999万元，增持计划尚在实施中；京东方10月15日披露，控股股东、实际控制人北京电子控股有限责任公司增持计划已实施完毕，累计增持金额约10亿元；东吴证券10月22日披露，公司控股股东苏州国际发展集团有限公司累计增持超1亿元，达到增持计划下限。
为何此时增持：估值低位与政策驱动共振
有专家表示，在国资委将市值管理纳入考核的背景下，国有股东增持体现了国有资本作为“压舱石”的定位。
一方面，当前不少央企、地方国资上市公司的估值已经明显低于其内在价值，此时控股股东通过真金白银增持，有助于稳定资产价格；另一方面，国有股东增持有利于引导市场资金重新重视国资龙头、高端装备、能源、科技创新等板块，将维护资本市场稳定、推动国企价值重估与服务新质生产力结合起来，向投资者传递“国有资本愿意与中小投资者共担风险、共享长期收益”的稳定预期。
公司扎实的业绩基本面是重要股东出手增持的重要基础。以电投产融为例，根据其10月26日发布的三季报，前三季度归母净利润为26.7亿元，同比增长1.24%；其中第三季度归母净利润为9.03亿元，同比增长36.15%。
重要股东积极增持也离不开政策层面的支持。2024年11月，证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》提出，控股股东、实际控制人可以通过依法依规实施股份增持计划、自愿延长股份锁定期、自愿终止减持计划或者承诺不减持股份等方式，提振市场信心。2024年12月，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，明确将市值管理纳入中央企业负责人经营业绩考核。央行创设的股票回购增持再贷款工具，进一步减轻了股东增持的资金压力。
今年10月19日，证监会主席吴清在金融街论坛年会上明确表示，鼓励有条件的上市公司加大回购增持等力度，更好回报投资者。
有研究员表示，三季报业绩的亮眼表现与政策工具的持续加持，进一步夯实了大股东增持的价值基础。本轮重要股东集中披露增持计划，反映出大股东、实控人对自身企业基本面与中长期成长前景的认可。未来，增持行为会朝着常态化方向演进，增持资金渠道会进一步拓宽，长期市值管理的属性持续增强。
观察：增持是信号，但不是全部
国有股东增持，短期看是向市场传递信心，中期看是市值管理考核落地的结果，长期看则要回到企业基本面能否支撑估值修复。
本轮增持的几个特征值得注意：一是央企与地方国资同步出手，覆盖能源、化工、科技、建筑、证券等多个行业；二是增持金额从数千万元到十亿元不等，部分计划不设固定价格区间，体现出较强的确定性；三是增持主体多为控股股东或实际控制人，而非财务投资者，信号意义更强。
但增持本身不改变企业的经营质量。对投资者而言，国有股东增持提供了“价值底线”的参考，但真正的配置价值仍取决于公司的盈利能力、资产质量和分红能力。增持潮能否从阶段性行为走向常态化，取决于市值管理考核能否持续落地、增持资金渠道能否进一步拓宽，以及企业基本面能否与估值形成正向循环。
