随着做市业务增长潜力逐步释放，券商正密集申请相关业务资格，竞相把握这一差异化发展机遇。今年以来，山西证券、长江证券、长城证券已陆续收到北交所做市业务资格的反馈意见，西部证券则成功获批北交所做市业务资格。数据显示，截至6月2日，共有22家券商担任北交所做市商，行业布局持续扩容。
从做市规模来看，头部效应初步显现。国金证券以63只股票的做市数量位居行业首位；中信证券紧随其后，做市数量为60只；国投证券、中国银河证券做市数量分别为54只和53只，形成了第一梯队的竞争格局。
多家券商密集收反馈，制度细节成关注重点
近期，东莞证券、华福证券等多家券商的做市业务资格申请陆续获得证监会反馈意见，反映出监管对做市业务制度建设和决策流程的高度关注。
5月29日，东莞证券申请上市证券做市业务资格（限北交所股票做市）事项收到证监会反馈意见，要求公司就上海分公司和经理层班子会议审批事项的具体差异进行说明，并补充提供2026年第一次临时股东会决议议案文本等材料。5月26日，华福证券申请北交所股票做市交易业务资格的事项也收到反馈，反馈意见重点关注经营管理层与做市业务决策委员会在业务投资规模、风险敞口与止损限额、风险限额等方面决策权限的差异，要求公司详细说明做市业务决策流程是否清晰，并对决策委员会“业务授权”的具体内容进行解释，同时更新做市业务相关制度文本及业务实施方案。
从反馈意见的细致程度来看，监管层对做市业务的内部控制、风险管理及决策机制提出了较高要求，制度建设与合规能力正成为券商获取做市资格的关键门槛。
做市业务有望成为券商稳定收益新引擎
对于券商竞相加码做市业务的动因，分析人士认为，这一布局有望为券商带来多重战略性价值。
“券商开展做市业务，通过提供双向报价赚取买卖价差，能够形成区别于传统佣金与方向性自营投资收入的稳定收益来源，有助于平滑业绩波动。”深圳市排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华表示，做市业务为券商自有资金提供了风险可计量、可管理的应用场景，有助于优化自营资产配置结构。与此同时，做市商身份有助于券商提升对上市公司的综合服务能力，并与投行、研究、经纪等业务形成协同效应，增厚客户服务价值。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英也认为，作为市场中重要的中介机构，券商具备投研优势、专业定价能力和较强的资金实力。随着未来金融衍生品品种持续丰富、创业板做市商制度进一步完善，券商做市业务有望迎来更大的发展空间。
从密集申请到制度完善，从头部竞逐到差异化布局，券商做市业务正处于从“资格争夺”走向“能力比拼”的关键阶段。在自营业务波动加剧、佣金收入承压的行业背景下，做市业务能否成为券商收入结构转型的重要支点，值得持续关注。
